英德美的家电维修拆装安装以“四个变革”实现新时代制造业由大变强高质量发展|维修项目|上海羊羽卓进出口贸易有限公司

以“四个变革”实现新时代制造业由大变强高质量发展

作者：国家发改委国经中心研究员，教授级高级经济师萧新桥

回顾世界制造业的发展史可以看出，在特定时期内制造业的发展具有不可替代的集聚效应，先后形成英国、德国、美国、日本等世界制造中心，他们都曾经和正在创造着辉煌的制造业成就。每一轮工业革命都对各国的比较优势和竞争优势、国际间分工模式和与之对应的国际生产体系以及全球价值链的分布产生深远影响。同时，每一次工业革命都向后发经济体提供难得的真正能实现经济技术赶超的“第二机会窗口”。

21世纪世界经济最显著的特点和发展趋势是全球一体化，带来了国际分工的日益广泛、深入，国与国之间的竞争已经由产业和产品的竞争向产业链、供应链和价值链的竞争转变。基于此，建设制造强国要求我们进一步深入思考制造业围绕高质量发展的短板、挑战和关键路径选择。

一、现状与短板

中国高度重视制造业发展，坚持创新驱动发展战略，把推动制造业高质量发展作为构建现代化经济体系的重要一环，多年来我国制造业取得了巨大的成就。但从由大到强的转型升级中，仍存在不少的短板。总起来看，可以概括为，“三高+三低”特征。

（一）规模巨大但生产率较低

我国制造业增加值先后赶超了英德日美，占世界制造业增加值比重由1994年不足4%增加到2015年的26.74%，2018年中国制造业增加值是美国的1.7倍多。客观来说，制造业规模巨大但以生产率相对较低且以附加值低的加工制造为主，亟待由低技术含量、低附加值产品为主向高技术含量、高附加值产品为主转变。

（二）研发投入增速快但基础支出比重低

2018年中国研发（R&D）经费达到19677.9亿元，是1991年的138倍，增速不仅高于美国、日本、德国等发达国家，同时也领先于其他新兴经济体，已成为仅次于美国的世界第二大研发经费投入国家。但2018年决定国家原创力的基础研究经费却仅占研发经费比重5.7%，占比不足美国的二分之一。

（三）资源能耗高但创新产出低

中国制造业能源消费总量在1996-2014年处于一个快速增长期，2014年我国制造业每1000美元国内生产总值（GDP）的能源使用量是英德美的130%至220%，且与英德美以天然气为主要的消费能源结构存在很大差别。但与此同时创新产出方面却较低，根据彭博社发布的2018年国家创新力排名可知，我国仅排在第19位，明显落后于欧美主要发达国家。

二、挑战与机遇

全球生产分工的内容与形式一直都在发生着重大演化，形成了一种“你中有我，我中有你”的全球价值链分工网络体系，特朗普政府的“搅局”对世界政治经济格局造成了极大的冲击，部分西方国家公开把我国当作主要竞争对手，试图在地缘上围堵、在规则上钳制、在发展上迟滞、在形象上妖魔化中国，使我国制造业的高质量发展面临着严峻挑战。

（一）新工业革命带来的新趋势

以大数据、云计算、物联网、人工智能、3D打印等新一代信息技术的广泛应用为特征的新工业革命推动了传统生产方式和商业模式变革，促使全球产业链出现重构，传统“微笑曲线”发生变形，国际分工出现新格局。

这对我国既是巨大挑战，也是难得机遇。要充分利用新工业革命带来的“机会窗口”，抓住智能制造这个核心，加紧实施创新驱动，推动智能化、绿色化、服务化的转型升级，努力实现我国主要产业向全球价值链中高端攀升的目标。

（二）全球经济面临的新态势

长期以来，美国通过控制产业链的研发和市场营销的两端，实现其利润最大化，出现了“产业空心化”趋势。与此同时，随着人工、资源、能源和环境成本的上涨，我国具有传统优势的加工制造业正梯次向越南等东南亚、南亚国家转移。

世界经济面临诸多挑战，在全球一体化的进程中，贸易保护主义等现象抬头，致使逆全球化暗流涌动、全球贸易摩擦加剧。美国欲以贸易保护主义重振制造业，但贸易战溢出效应将趋势性重构全球产业链、供应链、价值链。我国经济面临着如何通过产业持续升级保持经济中高速增长和从产业链中低端向中高端迈进的挑战。

三、特征与优势

新工业革命下，我国制造业由大变强实现高质量发展拥有几个得天独厚的条件与优势。

（一）完整的工业体系是基本支撑

我国拥有全世界工业门类最齐全的工业体系，这是企业构建完整、优势互补的产业生态体系的有力支撑。我国有高端、中端、低端产业，并且都已经形成完整、互补的产业生态体系，有助于系统内企业开展横向联合与纵向协同，促进优势企业的强强协作，发挥制造业与周边的配套企业、配套系统之间的系统性联动和系统性集成能力，依托这种完善的产业配套体系，我国制造企业能够快速地将新产品进行商业化生产，实现技术赶超，而且在供应链成本上获得优势，这是相当多国家的企业短时间难以比拟的。

（二）巨大的市场需求是最大动力

巨大的内需市场能够支撑新技术的产业化和新标准的形成，这是我国实现经济赶超的得天独厚优势。大市场有利于产生规模经济，有利于新产品、新业态快速成长壮大，尤其对于主导尚未确立技术标准的新兴技术，可以促进“中国标准”形成，并力争在国际标准的制定中掌握话语权。此外，通过“一带一路”倡议的国际合作，将我国与其他国家的发展需求结合起来，形成大联通的要素市场、服务市场、资本市场、技术市场等，构建新型产业分工体系，促使全球供应链网络体系生产率的大幅提升。

（三）独特的举国体制是重要优势

回顾世界工业强国的发展史，没有一个落后国家不是依靠政府的支持、保护而发展出强大的产业的。许多产业特别是关系国计民生的战略性产业，投入大、回报期长，必须依靠政府的支持，不仅能够弥补产业研发投入的不足，更重要的是能够使幼稚产业获得足够的市场，使产品在不断迭代中提高技术和质量，从而逐渐达到能够参与国际竞争的水平。关键核心技术攻关的新型举国体制正是我国科技攻坚的独特优势，今后在一些重要领域、关键技术上，要因地制宜地集中优势兵力各个击破卡脖子问题。

四、思考与建议

当今，任何“逆全球化”的思想和行为是短暂的历史倒退，我们必须在战略上藐视之。新中国成立70年来的不平凡路程，使我们更加坚信我国的发展前途是长期向好的，更加清醒认识到前进的道路是艰难曲折的，更加自觉地转危为机，办好自己的事情，化贸易战的外部危机为倒逼创新的内部动力，走出制造业转型升级、高质量发展的中国道路。

（一）通过以提升价值链层次为核心的质量变革，实现制造业高质量发展

新工业革命形式上对传统生产模式、商业模式、组织模式等产生颠覆性影响，实质上将重构全球产业价值链。

我国绝大部分企业目前尚不具备主导全球价值链的能力，必须从某些占据优势的特定领域和区域突破。通过扩大对“一带一路”沿线国家与地区的投资规模，深化技术合作与自主创新，掌握核心技术，积极培育具有全产业整合能力的区域性价值链“链主”，这是决定着中国迈向制造强国的关键点。建议建立稳定支持和竞争性支持相协调的投入机制，完善关键核心技术攻关的新型举国体制，加大研发投入以突破原创性技术，培育一批在核心技术、关键部件和基础原材料上占优势的企业，扶持一些真正把握产业发展主动权的企业，打造自主可控的价值链。

（二）通过以夯实供应链基础为主线的动力变革，实现制造业高质量发展

美国对我国一些企业断供的事实证明，供应链能力将成为未来产业做优和企业做强的核心竞争力。

全面遏制中国高科技崛起，在美国已成为跨越党派分歧的共识，贸易战向更大范围内延伸，我国存在着较大的产业链、供应链“断链风险”，而这必然影响新技术发展，导致全球生产率下降，也必将影响“中国制造2025”战略的实施。建议积极应对供应链断裂危机，防范其对经济社会的大冲击风险：一是近期，推进中美经贸谈判，防止价值链部分或完全断裂，预防造成极端不利后果。二是中期，对于微观企业主体，应该积极加强供应链管理，避免供应链断裂，并做好相关应急预案。三是远期，以骨干企业为主导，加大投入进行基础研究，夯实供应链基础。

（三）通过以培育产业链生态为平台的系统变革，实现制造业高质量发展

党的十九大报告中指出，深化科技体制改革，建立以企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系。

多领域、多学科、全方位的创新是推动中国工业化进程、现代化进程以及要素效率提升的关键，高铁就是例子。建议通过系统集成建立我国产业链生态的一种新机制：围绕创新技术转化和应用来培育产业链，建立新型创新联合体，打破部门、行业、院校、企业的体制壁垒，以跨领域开放式创新平台为核心，构筑企业为主体、市场为导向、学研用联合攻关的开放式创新平台，形成“政产学研”协同合作的创新生态系统。

（四）通过以推进区块链应用为抓手的效率变革，实现制造业高质量发展

第一代互联网解决了信息传输的成本和效率问题，第二代互联网区块链技术的历史使命是，让价值传递也能像信息传递一样低成本高效率进行。目前全球范围内很多政府机构、组织、大型企业都已部署区块链技术应用。

区块链最大的商业价值潜力其实是在制造业，能够有效解决工业互联网领域的价值互信问题，实现对既有制造业商业模式的重构。建议政府明确清晰的区块链产业政策，从顶层设计推动区块链标准体系建设，引导并规范区块链技术、标准、研发、示范性工程等，特别是对区块链应用的监管和放权并举，推动区块链技术和应用在市场中良性发展。同时，通过联盟加速区块链标准的制定，占领区块链产业在国际上的话语权。

目前，全球制造业领域的生产技术体系、创新制造模式和市场竞争格局迎来了重大变革。美欧主要发达国家希望借助新工业革命的机遇，改造传统生产模式、打造新的业务部门、催生新的主导产业，从而重振制造业并占据未来制造业的全球制高点。我们也要抓紧推动以上四个变革，实现我国制造业由大变强和高质量发展。

美的求变：研发占营收不足4%，白电老大欲转型科技集团价值公司100

编者按：

企业从未像今天这样被关注，也从未像今天这样成为社会的中流砥柱。而当下，商业模式从未如此错综复杂，也从未如此孕育生机。

新业务、新经济、新模式令人眼花缭乱，但万变不离其宗。一家优秀的企业，必然是价值充盈的。她不仅要有一定的规模当量和盈利能力，还必须有着积极的价值观，能够改善人的生产生活环境，能够促进社会文明进步，能够扎根过去和现在，指向我们共同憧憬的未来。

记录、探寻、发现，我们的每一次表扬和批评，都为抵达那个最具价值的核心。

为此，搜狐财经以专业的财务分析，对国内大型企业做一次全面的审视，亦将以独特的媒体视角，挖掘企业的核心价值。

搜狐财经将独家发布企业报告，并以此系列报告建立企业数据库，汇聚成搜狐财经中国价值公司100系列，筛选出有独特价值的企业。

本文为搜狐财经推出的“中国价值公司100”系列报道第十三期。

【价值评析】

上市六年，营收翻番。自2017年突破2000亿营收大关后，美的集团的营收和净利增速开始出现下滑。增长疲软主要缘于传统家电业务增长乏力、新业务战略扩张。

家电行业红利褪去，被寄予厚望的库卡机器人业务表现也不及预期，2018年的营收贡献减少13.6亿元。转型“科技集团”的美的，其研发投入占比却未见提高，2014年至今一直维持在4%以下。

经营性现金流方面较为充裕，2014年至今一直维持在200亿元以上，远超折旧和摊销，且持续大于净利润。资产负债率一直稳定在60%左右，应收项目和预收款项逐年升高，较2013年合计上涨近三倍，美的集团营运负债压力增大。

自上市以来，美的集团共实施6次现金分红，累计分红金额达356.37亿元，分红率达41.03%。2014年至今，美的集团连续五年在公司内部实行股权激励计划，受激励人数逐年增加。2016年至今，美的集团累计捐赠扶贫款达1.872亿元。

综合各项指标来看，美的集团整体价值评分为4颗星。

7月22日，2019年《财富》世界500强正式发布，美的集团以第312位的排名，位列上榜中国家电企业的首位，较2018年排名323再次上涨11位。作为中国首个跻身世界500强榜单的家电企业，美的集团的排名已连续4年上涨。

自2013年实现整体上市至今，美的集团六年内营收翻番，成为首家突破2000亿大关的家电企业，并稳居白电行业头阵。

在2018年10月美的集团举办的50周年战略发布会现场，美的集团创始人何享健提出了一个新目标——公司营收和股票市值双双超过5000亿。虽未提及具体时限，实现这一目标却并非易事。

近来美的集团营收和净利润增速均现下滑。据中怡康测算，2019年1-5月，空调、冰箱、洗衣机的销售情况并不乐观，空调的销售量和销售额更是分别下滑7.64%和8.81%。

面对家电行业增势疲软，美的集团不再满足于其传统家电企业的定位，开始向“科技集团”转变。然而，斥巨资收购的库卡机器人业务表现也不及预期。

此外，被寄予厚望的工业互联网平台“M.IoT”和AI高端家电品牌COLMO，由于入局较晚，海内外品牌对市场份额的争夺已打得火热，新业务需要持续的投入，也给美的未来的发展带来了不确定性。

未来，美的集团还能否稳坐白电行业的头把交椅？搜狐财经将结合财报进行全面解读。

家电业务增长疲软，主营增速明显放缓

当前美的集团营收组成主要包括三大业务：以家用空调、中央空调、供暖及通风系统为核心的暖通空调业务；以厨房家电、冰箱、洗衣机及各类小家电为核心的消费电器业务；以库卡集团、美的机器人公司等为核心的机器人及自动化系统业务。

美的起家于传统家电业务，2017年初通过收购德国库卡开始布局机器人业务。2017年2407亿营收中，机器人及自动化系统业务占比11.23%。

具体从美的三大业务来看，占比超八成的暖通空调和消费电器仍是美的集团的创收主力。

在2017年营收突破2000亿元后，美的集团主营增速明显放缓。2018年美的集团营收增长7.87%，远低于2017年51.35%的增速。最新披露的一季报显示2019年一季度美的集团营收增速继续下滑，仅为7.84%，创2016年以来新低。

暖通空调成为公司业绩增长的首要引擎。2018年，暖通空调营收占比达42.13%，超越消费电器上升为公司第一大业务，营收增速为14.73%。

消费电器业务表现平平，营收虽有上升，但同比增速低于整体水平，营收占比也由2017年的41.02%降至2018年的39.66%，退居第二大业务板块。

白电行业增长已疲态尽显，未来市场前景仍未见回暖。据中怡康测算，2018年空调行业的零售量同比增长2.35%，零售额同比增长4.87%；冰箱零售量下降5.63%，洗衣机零售量下降0.55%。

2019年上半年疲态扩大，空调行业的零售规模严重缩水。2019年1-5月，空调零售量下滑7.64%，销售额下滑8.81%；冰箱、洗衣机的零售量和零售额均现不同程度的下降。

以暖通空调和消费电器为代表的传统家电业务增长疲软，机器人及自动化系统也未给美的带来良好的业绩，反而成为业绩增长的拖累。

库卡机器人增收不增利，营收贡献减少13.6亿元

不同于格力电器靠空调业务单打独斗的发展路径，美的集团自上市以来一直坚持全产业链发展模式。2017年斥资37亿欧元将全球四大机器人公司之一德国库卡纳入麾下之后，美的多元化布局再添一枚棋子。

库卡确实帮美的做大做足了营收规模，2017年全年，美的集团一跃跨入2000亿营收阵营，达2407亿元，较2016年的1590亿元同比暴涨51.35%。机器人及自动化系统在这一年为美的带来270.37亿元的营收，占比11.23%。

与此同时，库卡机器人业务收入在2017年上半年同比增长34.9%，达到历史最高水平，其中20%的收入来自中国市场，订单增幅也达16%。

收购之初美的向库卡许下的独立性承诺，将库卡机器人的核心技术和商业数据阻隔在外，导致收购后的协同效果并不美好。

联姻头一年仍琴瑟和鸣，第二年便无法再续增长态势，库卡业绩现断崖式下滑。2018年库卡的总订单量、营收规模和息税前利润率均有不同程度的下降，税后利润更是暴跌81.2％。

库卡在中国市场的增速也意外放缓，2018年来自中国这一对机器人需求量巨大的市场的营收降至13%左右。

具体到美的集团上，机器人及自动化系统业务对其营收的贡献也在下降。2017年机器人及自动化系统业务为美的带来11.23%的营收，至2018年，这一比例降至9.89%，营收减少13.6亿元。

如何利用好库卡这张牌？美的2018年10月推出了工业互联网平台“M.IoT”。美的在年报中表示，M.IoT是国内首家集自主工业知识、软件、硬件于一体的完整工业互联网平台供应商，重点打造SCADA平台、工业云平台、工业大数据平台和工业SaaS服务，目前已构建超过20款的平台产品，不仅用于全球多个基地与上万种产品，并已对其他行业与公司输出产品与解决方案。

而M.IoT并非新鲜事物，早已有多家巨头提前入局，西门子、BAT、华为、亚马逊等公司已纷纷推出了自己的M.IoT平台。

除了推出工业互联网平台M.IoT外，面对传统消费家电增长乏力，美的开始掘金高端家电市场。

去年10月，美的推出AI高端家电品牌COLMO，并表示“砸锅卖铁”也要支持。COLMO能为美的带来多大收益目前还未可知，不过老对手海尔早于2006年就推出了高端品牌卡萨帝，松下、西门子等海外品牌目前也已在高端家电市场占据很大份额，美的妄图分得一杯羹并不容易。

库存商品承压，销售费用占比不降反升

财报是企业的体检报告，通过研读财报数据，可以判断企业健康水平和生存能力。

作为最易变现的指标，货币资金的充盈度一定程度上代表了企业的偿债能力。美的货币资金占比近年来一直维持在20%以下的水平。

2013年货币资金占比为16.06%，2014年骤降至5.16%，达六年来最低值。2017年升至19.46%，后又降回到10%左右的水平。

相较于老对手格力电器在货币资金上的丰沛，美的集团显得有些“捉襟见肘”。数据显示，格力电器的货币资金占比自2015年以来一直维持在40%-50%之间。

与此同时，美的固定资产占比也在下降，说明用于生产经营的厂房、机器设备等重资产占比有所减小。美的集团的固定资产占比逐年下降，从2013年的20.19%降至2018年的8.51%。2019年一季报显示，美的集团固定资产占比为7.88%。

固定资产占比的下降或与美的推行的数字化转型有关。近年来美的对机器人及自动化、智能物流、IoT 等领域持续投入，试图改变以传统家电制造为主的业务模式，转型成为一家提供多元化产品与服务的“科技”集团。

从存货情况来看，美的的存货占总资产的比例有所下降，从2013年的15.68%降至2019年第一季度的8.64%。美的的存货以库存商品和原材料为主，目前库存商品较前期有所上升，原材料在2016年以前保持在较低存量，2017年翻番，2018年略有下降。

随着房地产政策的收紧以及家电保有量的饱和，空调、冰箱、洗衣机等家用电器需求疲软。据中怡康测算，2018年空调销售量微增2.35%，冰箱、洗衣机销售量均同比下滑。

进入2019年以来，空调、冰箱、洗衣机的销售量和销售额下滑明显，2019年1-5月，空调销售尤为惨淡，销售量和销售额分别下滑7.64%和8.81%。

美的库存规模的扩大或与家电市场不景气有关。2018年，美的的库存商品余额为186亿元，而竞争对手格力电器仅为96亿元，过去六年也维持在100亿元以下。另一竞争对手海尔2018年的库存商品余额为205.18亿元。

与此同时，销售费用占比不降反升，2013年销售费用占比为10.28%，2019年一季度美的销售费用占比升至12.65%。

线下市场的拓展难度加大，以及对海外的持续投入都造成了销售费用占比的扩大。2018年家电线下市场全年零售额同比下滑4.4%，整体规模收缩。

此外，美的海外销售占公司总销售 40%以上，美的产品已出口至全球超过200个国家及地区，拥有15个海外生产基地及数十家销售运营机构。近年来美的不断通过国际业务组织变革，促使全球经营体系从平台化走向实体化，也需要增大销售投入力度。

经营性现金流充裕，研发投入占比不足4%

从科研投入来看，其实际投入情况与打造“科技集团”的步伐似乎并不协调。2014年至今，美的集团的研发投入占比一直在4%以下。

在2017年这一关键年份，美的集团完成了对东芝家电、库卡、CLIVET、SERVOTRONIX等一系列全球产业的并购，年报中称“向科技集团迈出了关键一步”，而该年实际的研发投入占比却不升反降，较2016年的3.8%下降0.28个百分点。此后的2018年也并未有显著提高，研发投入占比与2015年基本持平。

不过与同行业竞争对手相比，美的的研发投入金额和占比情况均高于其他企业。2018年，美的集团、格力电器和海尔智家的研发投入分别为98.11亿元、72.68亿元和53.98亿元，占营业收入的比例分别为3.78%、3.67%和2.94%。

从毛利率来看，美的集团的综合毛利率水平较同行处于低位。2017年以前，美的毛利率一直维持在30%以下，2017年新增机器人及自动化系统业务后，该项业务并未拉高美的毛利率水平，反而成为三项业务中毛利率最低的一部分。

2018年暖通空调、消费电器、机器人及自动化系统的毛利率分别为30.63%、29.16%和22.85%。而对比格力和海尔，格力自2013年以来综合毛利率一直保持在30%以上；海尔的综合毛利率在30%上下浮动，分产品来看，除装备部品和渠道综合服务业务外，空调、冰箱、厨电、洗衣机等产品的毛利率均在30%以上，热水器的毛利率更是高达45.6%。